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2020-09-08 来源:复利投资、中国财经、第一纺织网、国际金融报 浏览量:1464
深陷债务泥潭的“A股运动品牌第一股”——贵人鸟9月4日晚间发布公告称,公司收到福建省泉州市中级人民法院《决定书》,决定对公司启动预重整程序。
《决定书》显示:
8月12日,泉州市奇皇星五金制品有限公司以贵人鸟股份有限公司不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向泉州市中级人民法院申请对贵人鸟股份有限公司进行重整。
经泉州市奇皇星五金制品有限公司申请,泉州市中级人民法院决定自2020年9月4日起对该公司启动预重整程序,并指定贵人鸟股份有限公司清算组(清算组成员主要由泉州市政府、晋江市政府、中介机构组成)为临时管理人,预重整期间三个月。
贵人鸟表示,泉州中院决定对公司启动预重整,有利于提前启动公司债权债务及经营工作的清理等相关工作,提高后续重整工作推进效率及重整成功率。
公告还显示,贵人鸟的债权人应于2020年10月10日前,向贵人鸟股份有限公司临时管理人申报债权,书面说明债权数额、有无财产担保及是否属于连带债权,并提供相关证据材料。
2015年10月,凭借着贵人鸟上市,创始人林天福“击败”恒安集团施文博,摘得了福建泉州首富头衔。贵人鸟股价曾达62.64元,市值一度超过380亿。
然而,五年后,恒安国际股价坚挺,市值已达近800亿港元,曾“展翅高飞”的贵人鸟则满身伤痕,其市值已经蒸发超360亿元。
短短五年,曾经光鲜亮丽的贵人鸟就已经飞不动了,究竟是怎么一回事呢?
贵人鸟股份有限公司总部位于福建省晋江市,是一家集运动鞋、服及配套产品研发、生产、营销于一体的综合性企业,曾先后荣获中国驰名商标、中国名牌产品、国家免检产品、纳税AAA级企业等荣誉称号。
有报道称,早在1986年,年仅24岁的林天福就在福建莆田做小规模的运动鞋贴牌代工生意。1993年,他成立了公司向菲律宾出口运动鞋类产品。到了2002年,嗅觉敏锐的林天福创立了“贵人鸟”品牌,成为了中国最早一批品牌觉醒的前瞻者之一。
林天福的敏锐还体现在运动品牌的营销上。早前,和不少晋江品牌一样,为打响知名度,其曾不惜重金请来刘德华、张柏芝等明星作为代言人。
随着2008年北京奥运的成功举办,全国的运动品牌,也迎来国内市场的飞速发展。其中拓展速度最凶猛的就非属贵人鸟莫属,09年到11年短短三年间,每天新增3家门店,其线下门店的数量由1000多家激增至5000家。
全年营收更是由6亿高涨至26.5亿。一下子超过当时的李宁、安踏和特步,只有匹克才能与之旗鼓相当。
2014年1月24日,贵人鸟头顶“A股运动品牌第一股”的光环登陆上交所。这一年,贵人鸟实现营业收入19.2亿元,净利润3.12亿元。
到了2015年10月,贵人鸟上市,巅峰市值超过了400亿。林天福个人身家也达到了190亿,成为当时福建泉州首富。
“贵人鸟可以说是‘死磕’A股上市。”有人这样形容道,“贵人鸟为上市融资,前期扩张往渠道压货,拼命生产。”
体育服饰行业经过前十年的大幅增长,已经严重透支了未来空间,行业洗牌一触即发。据了解,在一二线市场,阿迪达斯、耐克等老牌体育品牌的位置正在被快时尚取代,同时,Under Armour、New Balance等新晋体育品牌成为消费者新宠。
更值得注意的是,体育用品消费专业化趋势明显,诸如阿迪达斯和耐克这样大而全的运动老牌,正在被快时尚和细分领域专业运动品牌抢走消费者。
在行业不景气的时候,为上市冲量扩张,业绩下滑不可避免。前期扩张背负的债务负担,让贵人鸟在IPO募资8.8亿元后,又立马着手发债8亿元,以此借新还旧,延展短期借贷压力。希望借助资本市场实现发展壮大,但二线品牌的贵人鸟,面临着诸多尴尬与不确定性。
年报显示,贵人鸟七大区域市场营收几乎全线下滑,其中以经济发达的华南、华东降幅最大,分别较上年下降36.92%、19.74%。
贵人鸟营收下滑的同时,门店数量在持续增加。数据显示,2013年贵人鸟门店增加了160家达5560家,这也就意味着贵人鸟门店效率在下降,未来有可能会关掉低效门店,扭转增长势头。据了解,贵人鸟去年就开始控制门店数量的增长,主要着力于加强现有门店运营管理。
2010年,贵人鸟开始筹备上市计划,当年即花费76万元专项用于IPO,2011年这项支出大幅飙升超过5倍,达到487万元,在投入超过500万元后,贵人鸟的首发申请在2012年5月份获得通过,但当年仍为此支出350万元。
随后由于市场原因,贵人鸟的发行迟迟未能启动,2013年上半年再次花费72万元,算起来近四年的IPO费用合计达到984万元。
登陆A股看似给贵人鸟“安装”了一对腾飞的翅膀。
上市当年,贵人鸟提出要成为“以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”,并开始尝试转型。2015年,贵人鸟以2.39亿元入股虎扑体育;2016年,贵人鸟就宣布拟出资3.83亿元受让湖北杰之行部分股权并对其增资;2017年,公司出资3.675亿元收购名鞋库剩余49%股权……
开展围绕主业的多元化延伸,这对公司整合运营能力就提出了更高的要求。但资本市场给出的反应是,这些业务延伸并不如预期,反而让企业陷入了资金困局。
2017年末,贵人鸟零售终端数量达到3730家,全年实现营业收入32.52亿元,同比增长42.7%。不过,这一年,其净利润同比大幅下滑46.25%。
2018年,贵人鸟实现营业收入28.12亿元,同比减少13.52%;归属上市公司股东的净利润-6.86亿元,同比骤降536.01%。2018年年报中,贵人鸟承认公司资金的流动性趋于紧张。2019年,贵人鸟的亏损额再扩大,归属上市公司股东净利润为-10.18亿元。
央视财经曾经报道过贵人鸟“关店潮”惨状:最近三年来贵人鸟关闭门店超过1400家,2019上半年营收同比下降近50%,且由盈利转为亏损。
就A股来看,2020年以来,已有14家上市公司启动了破产重整相关工作,加上2019年已启动破产重整尚未结束的50多家公司,沪深两市涉及破产重整的公司已接近100家。
申请破产重整的公司中,不乏赫赫有名的巨头。
如*ST力帆,公司曾经是A股首家民营车企,是“国产摩托车大王”,在切入汽车领域后出现资金困难,如今不得不寻求退回仍拥有优势的摩托车产业。
除了贵人鸟,近期宣布破产重整的公司有:
9月2日,*ST众泰披露控股股东被法院裁定受理破产重整;
8月29日,海南发展公告参股公司海南特玻启动破产重整;
8月26日,*ST围海控股股东申请破产重整;也是8月26日,*ST中南全资子公司中南重工被申请破产重整……
曾经罕见的破产重整为何如此密集出现?有券商人士分析,近2年,经济结构调整深化,一些公司的风险和问题水落石出,加上新冠肺炎疫情的影响,寻求通过破产重整出清自救的公司明显增多。